Platin und Palladium: Kurzfristiger Erfolg und langfristige Gefahr im Zusammenhang mit Elektrofahrzeugen?

Platin und Palladium sind wichtige Bestandteile von Katalysatoren für Autoabgase. Diese Teile verwandeln giftige Schadstoffe in weniger schädliches CO2 und Wasserdampf. Die weltweit verschärften Vorschriften für Emissionskontrollen und die gestiegene Nachfrage nach Fahrzeugen haben die Preise für die beiden Edelmetalle in den letzten Jahren in die Höhe getrieben.

In der Vergangenheit war Platin immer die teurere Option, bis Palladium im vierten Quartal 2017 zum ersten Mal seit dem Jahr 2000 überholte. Derzeit liegt der Preis für Palladium bei 2.154 $/oz, während der Wert von Platin bei 1.097 $/oz liegt. In den letzten 5 Jahren hat Palladium mit einem Zuwachs von 193,46 % besser abgeschnitten als Platin, das nur um 19,37 % zulegte.

Das Angebot der beiden Metalle ist relativ identisch und beträgt rund 250 Tonnen pro Jahr. Platin wird hauptsächlich (90 %) aus Südafrika und Simbabwe bezogen, während Palladium aus Nickelminen in Russland und Südafrika stammt. Platin wird ausschließlich in Platinminen abgebaut, so dass das Angebot an die weltweite Nachfrage angepasst werden kann. Palladium hingegen ist ein Nebenprodukt der Nickelminen, so dass das Angebot von der Stimmung auf dem Nickelmarkt abhängig ist.

Angesichts der aktuellen Markttrends und des zunehmenden Drucks durch den Klimawandel wird das Schicksal von Platin und Palladium in Frage gestellt, da die Nachfrage nach Verbrennungsmotoren in den kommenden Jahren unweigerlich zurückgehen wird. Die Medien haben in letzter Zeit den Elektroautos einen großen Schub gegeben, und Aktien wie Tesla klettern in rasantem Tempo auf neue Höchststände. Ein Land, das das Rennen um die Elektroautos dominiert, ist China, das im Jahr 2019 hohe Subventionen gewährte und diese Jahr für Jahr konsequent senkte. Im Jahr 2020 verlangsamte sich das EV-Wachstum, explodierte aber 2021.

Weltweiter Absatz von Plug-in-Fahrzeugen (2019-2021)

Quelle: EV Volumes

In letzter Zeit sind die Preise für Platin und insbesondere für Palladium aufgrund des weltweiten Mangels an Halbleiterchips drastisch gefallen. Automobilhersteller wie Toyota mussten ihre Produktion um etwa 40 % drosseln, um die Betriebskosten ihrer unterdurchschnittlich arbeitenden Fabriken aufgrund des Mangels zu senken.

Trotzdem ist zu erwarten, dass die Preise steigen werden, sobald die Produktion wieder normal läuft, und dass auch die Edelmetallpreise kurzfristig steigen werden. Da das Angebot sinkt und die Nachfrage stagniert und langsam zurückgeht, ist es wahrscheinlich, dass die Preise eine Zeit lang steigen werden. Im September überholte das Tesla Model 3, ein Elektrofahrzeug, den Volkswagen Golf als meistverkauftes Auto in Europa. Andere Autohersteller wie Li Auto und NIO verzeichneten im zweiten Quartal 2021 ebenfalls hervorragende Verkaufszahlen.

Daher ist es wahrscheinlich, dass wir kurzfristig ein gewisses Wachstum bei den Edelmetallen sehen werden, aber unweigerlich einige harte Verluste, sobald die Elektroautos weltweit weitgehend angenommen werden. Für Palladium wird dieser Schlag noch härter ausfallen, da es überwiegend für Fahrzeuge verwendet wird. Platin hingegen wird weiterhin von starken Branchen wie Schmuck und industriellen Anwendungen profitieren.