Platino e Palladio; successo a breve termine e pericolo a lungo termine legati ai Veicoli Elettrici?

Il platino e il palladio sono componenti fondamentali nei convertitori catalitici per gli scarichi delle automobili. Queste parti trasformano gli inquinanti tossici in CO2 e vapore acqueo che sono meno dannosi. L'aumento dei regolamenti nei controlli delle emissioni in tutto il mondo e l'incremento della domanda di veicoli ha fatto salire i prezzi dei due metalli preziosi negli ultimi anni.

Storicamente, il platino è sempre stato la scelta più costosa fino al Q4 2017 quando il palladio ha sorpassato per la prima volta dal 2000. Attualmente, il palladio ha un prezzo di $2.154/oz mentre il valore del platino è di $1.097/oz. Negli ultimi 5 anni, il palladio ha superato il platino guadagnando il 193,46% mentre il platino ha guadagnato solo il 19,37%.

Le forniture dei due metalli sono quasi identiche, pari a circa 250 tonnellate all'anno. Il platino proviene principalmente (90%) dal Sudafrica e dallo Zimbabwe mentre il palladio è estratto dalle miniere di nichel in Russia e Sudafrica. Il platino viene estratto esclusivamente dalle miniere di platino, quindi la fornitura può essere a seconda della domanda globale. Il palladio d'altra parte è un sottoprodotto delle miniere di nichel quindi l'offerta dipende dal sentimento del mercato del nichel.

Considerate le attuali tendenze del mercato e la crescente pressione del cambiamento climatico, i destini di platino e palladio sono messi in discussione poiché la domanda di motori a combustione diminuirà inevitabilmente nei prossimi anni. I media di recente hanno dato una grande spinta ai veicoli elettrici con titoli come Tesla che salgono a nuovi massimi ad un ritmo rapido. Un paese che ha dominato la corsa ai veicoli elettrici è stata la Cina, che nel 2019 ha fornito grandi sussidi e li ha regolarmente abbassati di anno in anno. Nel 2020, la crescita degli EV è rallentata ma è esplosa nel 2021.

Vendite globali di veicoli Plug-In (2019-2021)

Fonte: EV Volumes

Recentemente, abbiamo visto i prezzi del platino e soprattutto del palladio crollare vertiginosamente a causa della carenza di chip per semiconduttori in tutto il mondo. Produttori di automobili come la Toyota hanno dovuto ridurre la loro produzione di circa il 40% per contenere i costi operativi delle fabbriche che non performano a causa della carenza.

Nonostante ciò, possiamo aspettarci un aumento dei prezzi una volta che la produzione tornerà alla normalità e un aumento a breve termine anche dei prezzi dei metalli preziosi. Poiché l'offerta diminuirà e la domanda ristagnerà e diminuirà lentamente, è probabile che i prezzi aumenteranno; per un po'. A settembre, la Tesla Model 3, un veicolo elettrico, ha superato la Volkswagen Golf come auto più venduta in Europa. Anche altre case automobilistiche come Li Auto e NIO hanno registrato delle ottime vendite nel Q2 del 2021.

Quindi, è probabile che assisteremo ad una crescita a breve termine per i metalli preziosi, ma inevitabilmente ad alcune gravi perdite una volta che i veicoli elettrici saranno ampiamente adottati in tutto il mondo. Per il palladio, questo colpo sarà ancora più duro poiché i veicoli costituiscono la maggior parte dei suoi usi. Il platino, d'altra parte, beneficerà ancora di industrie forti come la gioielleria e le applicazioni industriali.