Platina e Paládio; sucesso de curto prazo e perigo de longo prazo associados a Veículos Elétricos?

Platina e paládio são ingredientes cruciais em conversores catalíticos para escapamentos de automóveis. Essas peças transformam poluentes tóxicos em CO2 e vapor de água menos prejudiciais. O aumento das regulamentações no controle de emissões em todo o mundo e o aumento da demanda por veículos elevaram os preços dos dois metais preciosos nos últimos anos.

Historicamente, a platina sempre foi a opção mais cara até o quarto trimestre de 2017, quando o paládio foi superado pela primeira vez desde 2000. Atualmente, o paládio custa $2.154/onça, enquanto o valor da platina é de $1.097/onça. Nos últimos 5 anos, o paládio superou a platina, ganhando 193,46%, enquanto a platina ganhou apenas 19,37%.

Os suprimentos dos dois metais são relativamente idênticos, fornecendo cerca de 250 toneladas por ano. A platina é obtida principalmente (90%) da África do Sul e Zimbábue, enquanto o paládio é obtido por meio de minas de níquel na Rússia e na África do Sul. A platina é extraída exclusivamente por meio de minas de platina, portanto, o fornecimento pode ser ajustado de acordo com a demanda global. O paládio, por outro lado, é um subproduto das minas de níquel, então o fornecimento depende do sentimento do mercado de níquel.

Com as tendências atuais do mercado e a pressão crescente das mudanças climáticas, os destinos da platina e do paládio são questionados, pois a demanda por motores de combustão diminuirá inevitavelmente nos próximos anos. A mídia recentemente tem dado aos EVs um grande empurrão com ações como a Tesla subindo para novos máximos em um ritmo rápido. Um país que tem dominado a corrida de EV é a China, que fornecia subsídios importantes em 2019 e os reduzia de forma consistente ano a ano. Em 2020, o crescimento de EV diminuiu, mas explodiu em 2021.

Vendas globais de veículos plug-in (2019-2021)

Fonte: EV Volumes

Recentemente, vimos os preços da platina e especialmente do paládio cair drasticamente devido à escassez de chips semicondutores em todo o mundo. Montadoras como a Toyota tiveram que cortar sua produção em cerca de 40% para cortar seus custos operacionais de fábricas de baixo desempenho devido à escassez.

Apesar disso, podemos esperar que os preços subam quando a produção voltar ao normal e um aumento de curto prazo nos preços dos metais preciosos. Como a oferta diminuirá e a demanda estagnará e diminuirá lentamente, é provável que os preços aumentem; por um tempo. Em setembro, o Tesla Model 3, um veículo elétrico ultrapassou o Volkswagen Golf como o carro mais vendido da Europa. Outros fabricantes de automóveis como Li Auto e NIO também registraram algumas vendas excelentes no segundo trimestre de 2021.

Portanto, é provável que veremos algum crescimento de curto prazo para os metais preciosos, mas inevitavelmente algumas perdas significativas uma vez que os EVs se tornarem amplamente adotados em todo o mundo. Para o paládio, esse golpe será ainda mais difícil, já que os veículos constituem a maioria de seus usos. A platina, por outro lado, ainda se beneficiará de setores fortes como joalheria e aplicação industrial.